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主题:筹资管理的主要内容

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筹资管理的主要内容  发帖心情 Post By:2014-8-27 10:00:00

筹资管理的内容

 

      筹资管理要求解决企业为什么要筹资、需要筹集多少资金、从什么渠道以什么方式筹集,以及如何协调财务风险和资本成本,合理安排资本结构等问题。
  (一)科学预计资金需要量
  企业创立时,要按照规划的生产经营规模,核定长期资本需要量和流动资金需要量;企业正常营运时,要根据年度经营计划和资金周转水平,核定维持营业活动的日常资金需求量;企业扩张发展时,要根据生产经营扩张规模或对外投资对大额资金的需求,安排专项的资金。
  (二)合理安排筹资渠道、选择筹资方式
  一般来说,企业最基本的筹资渠道是直接筹资和间接筹资。直接筹资,是企业直接从社会取得资金;间接筹资,是企业通过银行等金融机构从社会取得资金。
  内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。外部筹资主要有两种方式:股权筹资和债务筹资。
  (三)降低资本成本、控制财务风险
  资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资金筹集费用和使用费用。
  一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低。即使同是债务资金,由于借款、债券和租赁的性!质不同,其资本成本也有差异。企业在筹资管理中,要合理利用资本成本较低的资金,努力降低企业的资本成本率。
  财务风险,是企业无法如期足额地偿付到期债务的本金和利息的风险。企业筹集资金在降低资本成本的同时,要充分考虑财务风险。


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筹资方式  发帖心情 Post By:2014-8-27 10:02:00

筹资方式,是指企业筹集资金所采取的具体形式,它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的细约,特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。
  一般来说,企业最基本的筹资方式就是两种:股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金,通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得;债务筹资形成企业的债务资金,通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。至于发行可转换债券等筹集资金的方式,属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。
  (一)吸收直接投资
  吸收直接投资r 是指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体资金的筹资方式。这种筹资方式不以股票这种融资工具为载体,通过签订投资合同或投资协议规定双方的权利和义务,主要适用于非股份制公司筹集股权资本。吸收直接投资,是一种股权筹资方式。
  (二)发行股票
  发行股票,是指企业以发售股票的方式取得资金的筹资方式,只有股份有限公司才能发行股票。股票是股份有限公司发行的,表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面投资凭。股票的发售对象,可以是社会公众,也可以是定向的特定投资主体。这种筹资方式只适用于股份有限公司,而且必须以股票作为载体。发行股票,是一种股权筹资方式。
  (三)发行债券
  发行债券,是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定,只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,才有资格发行公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定还本付息期限、标明债权债务关系的有价证券。发行公司债券,适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资。发行债券,是一种债务筹资方式。
  (四)向金融机构借款
  向金融机构借款,是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业,它既可以筹集长期资金,也可以短期融通资金,具有灵活、方便的特点。向金融机构借款,是一种债务筹资方式。
  (五)融资粗赁
  融资租赁,也称为资本租赁或财务租赁,是指企业与租赁公司签订粗赁合同,从租赁公司取得租赁物资产,逋过対租赁物的占有、使用取得资金的筹资方式。融资租赁方式不直接取得货币性资金,通过租赁信用关系,直接取得实物资产,快速形成生产经营能力,然后通过向出租人分期交付租金方式偿还资产的价款。融资租赁,是一种债务筹资方式。
  (六)商业信用
  商业信用,是指企业之间在商品或劳务交易中,由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销括动而形成的,它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。利用商业信用,是一种债务筹资方式。
  (七)留存收益
  留存收益,是指企业从税后净利润中提取的盈余公积金、以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润。留存收益,是企业将当年利润转化为股东对企业追加投资的过程,是一种股权筹资方式。

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筹资的分类  发帖心情 Post By:2014-8-27 10:17:00

筹资的分类

 

企业采用不同方式所筹集的资金,按照不同的分类标准,可分为不同的筹资类别。
  (一)股权筹资、债务筹资及混合筹资
  按企业所取得资金的权益特性不同,企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。
  股权资本,是股东投人的、企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。股权资本在企业持续经营期间内,投资者不得抽回,因而也称之为企业的自有资本、主权资本或权益资本。股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的基本保证,是代表企业基本资信状况的一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。般权资本由于一般不用偿还本金,形成了企业的永久性资本,因而财务风险小,但付出的资本成本相对较高。
  混合筹资,兼具股权与债权筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。
  (二)直接筹资与间接筹资
  按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金,企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。
  直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金,是企业直接从社会取得资金的方式。
  间接筹资,是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。
  (三)内部筹资与外部筹资
  按资金的来源范围不同,企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。
  内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。
  外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。
  (四)长期筹资与短期筹资
  按所筹集资金的使用期限是否超过1年,企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。
  长期筹资,是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力,或扩大企业生产经营规模,或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式,所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外长期投资、垫支铺底流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看,长期资金可以是股权资金,也可以是债务资金。
  短期筹资, 是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。短期资金主要用于企业的流动资产和资金日常周转,一般在短期内需要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。


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筹资管理的原则  发帖心情 Post By:2014-8-27 10:18:00

 企业筹资管理的基本要求,是要在严格遵守国家法律法规的基础上,分析影响筹资的各种因素,权衡资金的性质、数量、成本和风险,合理选择筹资方式,提高筹资效果。
  (一)筹措合法
  企业的筹资行为和筹资活动必须遵循国家的相关法律法规,依法履行法律法规和投资合同约定的责任,合法合规筹资,依法披露信息,维护各方的合法权益。
  (二)规模适当
  企业要根据生产经营及其发展的需要,合理预测资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致。
  (三)取得及时
  企业筹集资金,要根据资金需求的具体情况,合理安排资金的筹集到位时间,使筹资与用资在时间上相衔接。
  (四)来源经济
  企业应当在考虑筹资难易程度的基础上,针对不同来源资金的成本,认真选择筹资渠道,并选择经济、可行的筹资方式,力求降低筹资成本。
  (五)结构合理
  企业筹资要综合考虑股权资金与债务资金的关系、长期资金与短期资金的关系、内部筹资与外部筹资的关系,合理安排资本结构,保持适当偿债能力,防范企业财务危机。

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